香港和杭州2026年4月30日 /美通社/ -- 4月30日，「全球醫(yī)學(xué)影像大模型第一股」——杭州德適生物科技股份有限公司（股票代碼：02526.HK，簡稱「德適」）發(fā)布上市後首份年度業(yè)績報告。德適實現(xiàn)從技術(shù)驗證到商業(yè)驗證的歷史性跨越：公司全年實現(xiàn)收入約1.64億元（人民幣，下同），同比實現(xiàn)約133.7%的強勁增長；毛利約1.18億元，毛利率顯著提升至約71.8%。

得益於平臺化戰(zhàn)略的深入推進和基座大模型商業(yè)落地的加速，德適基於自主研發(fā)的iMedImage®醫(yī)學(xué)影像基座大模型的技術(shù)許可業(yè)務(wù)收入達8,434萬元，同比大幅增長331.7%，首次躍升為公司第一大收入來源。這標誌著德適的增長引擎已成功從傳統(tǒng)的「設(shè)備+軟件」單點交付，全面升級為「設(shè)備入口+模型平臺+技術(shù)許可」的複合型、高毛利商業(yè)模式。

範式躍遷：從「單點打磨」到「批量生產(chǎn)」

醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域承載了全球臨床約80%的數(shù)據(jù)量，是醫(yī)療產(chǎn)業(yè)從數(shù)碼化邁向智能化的核心陣地。面對中國超過3,200項、全球約5,000項的臨床檢測項目，疊加老齡化帶來的爆發(fā)式診療需求，傳統(tǒng)醫(yī)療供給模式已接近效率極限。傳統(tǒng)醫(yī)療AI因受限於「一病一模型」的獨立開發(fā)路線，研發(fā)周期長、數(shù)據(jù)消耗大且部署成本極高，導(dǎo)致行業(yè)在過去十年間僅覆蓋約35個檢測項目，難以彌合巨大的供需鴻溝。

大模型技術(shù)的爆發(fā)，有效突破了醫(yī)療AI的開發(fā)成本邊界。德適自主研發(fā)的iMedImage^®醫(yī)學(xué)影像基座大模型，實現(xiàn)了從「作坊式單點打磨」到大模型賦能下「工業(yè)化批量生產(chǎn)」的範式躍遷。iMedImage^®擁有1,040億參數(shù)，全面覆蓋19種醫(yī)學(xué)影像模態(tài)與26個臨床專科，從底層技術(shù)上具備了支撐數(shù)千個項目場景的強大能力。

在這一底層基礎(chǔ)設(shè)施的支撐下，研發(fā)一個高質(zhì)量垂直專用模型的門檻被極大地降低——最低僅需約200份影像數(shù)據(jù)和2至3個月的開發(fā)周期，帶來了醫(yī)療AI研發(fā)效率的指數(shù)級躍升。在2025年推出iMed MaaS^®平臺後的短短6個月內(nèi)，德適已實現(xiàn)覆蓋32個人體器官，深度切入64個疾病方向，聯(lián)合65家頂尖醫(yī)院成功孵化92個前沿影像專用模型，並成功承擔了一項國家科技部重點項目，成為大模型批量化生產(chǎn)力的最佳實證。

價值兌現(xiàn)：平臺化戰(zhàn)略結(jié)出碩果

領(lǐng)先的底座技術(shù)正在快速兌現(xiàn)為強勁的商業(yè)價值。年報數(shù)據(jù)顯示，德適2025年由大模型牽引的技術(shù)許可業(yè)務(wù)收入達8,434萬元，同比大幅增長331.7%，毛利率高達87.3%。這標誌著德適已走出傳統(tǒng)醫(yī)療AI企業(yè)對硬件銷售的依賴，平臺化戰(zhàn)略開始規(guī)模化兌現(xiàn)商業(yè)價值。

同時，公司的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)依然穩(wěn)固。以染色體核型分析為代表的醫(yī)學(xué)影像軟件及醫(yī)療器械業(yè)務(wù)，實現(xiàn)營收7,276萬元，同比增長78.2%，毛利率達58.8%。公司的核心智能裝備AI AutoVision^®獲國家藥監(jiān)局認定為「三類創(chuàng)新醫(yī)療器械」，在多中心真實世界臨床試驗中，該產(chǎn)品使平均每例分析時間由傳統(tǒng)人工的34.1分鐘大幅縮短至11.3分鐘，準確率超99%。按2025年銷售收入計，德適在中國染色體核型分析領(lǐng)域的市場份額持續(xù)穩(wěn)居全國第一。

為鞏固基座大模型的代際優(yōu)勢，德適在2025年持續(xù)加碼算力與研發(fā)投入。公司全年研發(fā)成本大幅增長至1.04億元，同比大增308.9%。其中，高達8,383.5萬元的開支（佔比約80.3%）投向了滿足iMedImage^®基座模型研發(fā)需求的算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，確保公司在全球醫(yī)學(xué)影像智能化長跑中保持底層技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。

生態(tài)賦能：持續(xù)進化開拓萬億藍海市場

放眼未來，全球AI醫(yī)學(xué)影像是一片空間廣闊的藍海。據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，全球AI醫(yī)學(xué)影像市場規(guī)模將由2024年的約16億美元激增至2030年的約93億美元；中國核心AI醫(yī)學(xué)影像市場亦將由約24億元爆發(fā)至約401億元。依託大模型重構(gòu)的醫(yī)學(xué)影像生態(tài)，德適正全面切入並深刻變革中國每年高達1.4萬億元的醫(yī)學(xué)影像檢測市場，以及數(shù)千億規(guī)模的泛影像設(shè)備與耗材市場。

德適已建立起堅實的底層技術(shù)支撐，經(jīng)過了真實市場的高速驗證，並具備了持續(xù)進化的造血能力。德適將持續(xù)打通基座模型、智能器械、軟硬件與大模型服務(wù)的完整閉環(huán)，讓全球?qū)＜业捻敿忉t(yī)學(xué)經(jīng)驗轉(zhuǎn)化為可複製、可延展的醫(yī)學(xué)影像智能能力。

「未來的競爭，不是比誰賣的設(shè)備多，而是比誰能成為醫(yī)療機構(gòu)持續(xù)進化的智能基礎(chǔ)設(shè)施。」德適董事長宋寧表示，德適願與全球股東、醫(yī)療機構(gòu)及合作夥伴並肩同行，以領(lǐng)先的技術(shù)創(chuàng)新與持續(xù)商業(yè)化推進，共同加速全球醫(yī)學(xué)影像行業(yè)闊步邁入智能化新紀元。

相關(guān)股票: HongKong:2526